昨日起，一年期定期存款利率由3.60％下降1.08个百分点至2.52％，与2.5％的寿险预定利率仅相差0.02个百分点。业内人士表示，如果央行继续降息，对于投保人来说，意味着投保比储蓄将更有吸引力。但对于保险公司来说，可能出现隐性利差损，保险公司不得不考虑通过费差等来弥补，一些保险公司可能会考虑停售部分旧的保险产品，并对新推的产品进行重新定价，新产品预定利率可能低于2.5％的上限。

　　险资投资收益将下降

　　保险资金的主要投资渠道为股市基金、债市及银行大额协议存款，央行大幅降息对不同投资渠道的影响各有不同。股市方面，降息后有利于减轻企业财务负担，对部分上市公司构成利好，同时有助于增加险资投资股市的资金收益；银行大额协议存款方面，利率的降低会使这部分的投资收益降低；债市方面，尽管降息有助于推动债券价格上涨，但从目前10年期国债收益降至3％，市场提前消化降息预期来看，未来债券收益也有可能会降低。

　　中国人寿广东分公司有关负责人表示，降息更多考验的是保险公司未来的资产匹配能力，目前经济下滑还没见底，保险公司采取谨慎保守的投资策略，保险资金的收益因此可能会下降。

　　中小险企压力更大

　　据了解，短期保险产品的主要收益来自利差，随着险资投资收益的下降，保险公司的资金运营能力和资金偿付能力都将面临更大考验。

　　“如果继续降息，保险公司将可能出现隐性利差损，尤其是对于中小保险公司来说，面临的压力会更大。部分保险公司很可能考虑通过内部消化，如通过费差、加强投资来弥补，此外，目前寿险预定利率只设定了2.5％的上限标准，在寿险利率不变的情况下，未来可能出现保险公司停售旧的寿险保单，并推行利率低于2.5％的新产品。保险公司有这方面对寿险产品重新定价的空间，当然，同时将面临客户如何接纳的问题。”上述人士称。

　　中央财经大学保险学院院长郝演苏教授称，利差损主要是投资收益低于寿险保单预定利率，产品结构不合理、资产匹配能力差是产生利差损的深层次原因。

　　分红险重受市场关注

　　在投连险大幅缩水、万能险结算利率节节下调下，投资型保险保费收入开始下降，分红险受到市场关注。

　　某国有保险公司有关人士称，“拟实施的新会计准则规定，万能险、投连险将不计入保费规模，这会对险企的市场占有现状产生很大影响，保险公司一般会提前进行预防性准备，由于分红险不受影响，市场关注点可能会重新转向分红险。其次，分红险和万能险在运作上有类似之处，产品资金投资范围较接近，在资本市场不明朗的情况下，万能险结算利率会走低，而在应对低利率时代，分红险在产品形式和组合上更灵活些。”

　　不过，也有人士指出，在低利率时代，分红险的投资收益将进一步下降，保险公司应避免过于强调分红险的投资理财功能，而应更侧重于其保障功能，这样做也是对客户的负责。